Em um cenário de juros crescentes, onde a taxa Selic vem subindo consistentemente, uma alternativa de investimento tem chamado a atenção dos brasileiros que buscam retornos atrativos na renda fixa: os fundos de debêntures incentivadas. Mas o que exatamente são esses fundos e por que eles estão se tornando a escolha preferida de tantos investidores?
O que são as Debêntures Incentivadas e por que estão bombando?
Imagine poder investir em grandes projetos de infraestrutura do Brasil, obter rendimentos acima da inflação e ainda ficar totalmente isento de imposto de renda. Parece bom demais para ser verdade? Pois essa é exatamente a proposta das debêntures incentivadas.
Esses títulos são emitidos por empresas de setores essenciais para o desenvolvimento do país, como:
- Energia
- Transporte e logística
- Saneamento básico
- Telecomunicações
A principal vantagem? Desde 2012, o governo oferece isenção tributária para pessoas físicas que investem nestes papéis, seja diretamente ou através de fundos especializados que mantêm pelo menos 85% de sua carteira nesses ativos.
Rentabilidade superior ao Tesouro IPCA com benefício fiscal
Um dos grandes atrativos das debêntures incentivadas é seu potencial de rentabilidade. Atualmente, esses títulos oferecem um prêmio sobre o Tesouro IPCA (títulos públicos indexados à inflação) que varia entre:
- 0,50 e 1 ponto percentual acima do Tesouro IPCA na maioria das operações
- Alguns casos especiais podem oferecer prêmios ainda maiores
Para exemplificar: enquanto um Tesouro IPCA+ com vencimento em 2035 oferecia uma taxa real de 4,1% ao ano, as debêntures incentivadas têm proporcionado rendimentos entre 4,6% e 5,1% ao ano, além da variação do IPCA.
Não se esqueça: Esse rendimento é isento de Imposto de Renda para pessoas físicas, o que aumenta significativamente o retorno líquido comparado a outras alternativas de renda fixa!
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Por que investir através de fundos e não diretamente?
Embora seja possível comprar debêntures incentivadas diretamente, com valores a partir de R$ 1 mil em algumas corretoras, os fundos de debêntures incentivadas oferecem vantagens significativas:
- Acesso a gestão profissional – Especialistas selecionam os melhores papéis do mercado
- Diversificação automática – Seu investimento é pulverizado em diversos títulos, reduzindo riscos
- Ticket inicial mais baixo – Começando com apenas R$ 100 em alguns fundos
- Acesso a ofertas exclusivas – Muitas emissões são restritas e não chegam ao varejo
- Maior liquidez – O impacto dos resgates na cota do fundo é menor do que vender um título no mercado secundário
Dados da CVM mostram que, em junho de 2021, cerca de 186,7 mil investidores já participavam desses fundos – praticamente de volta aos níveis pré-pandemia de 190 mil cotistas.
Setores que estão atraindo os investimentos
A distribuição setorial das debêntures incentivadas emitidas entre 2012 e junho de 2021 revela uma concentração significativa:
- 70% – Empresas de energia
- 23% – Empresas de transporte e logística
- 7% – Outros setores, incluindo saneamento e telecomunicações
Gestores de grandes fundos como ARX, Bradesco Asset e Kinea têm apostado em estratégias específicas:
Setores em alta segundo os gestores:
- Saneamento básico – Após o marco legal aprovado em 2020, este setor deve crescer exponencialmente
- Telecomunicações – Menos suscetível a riscos como a crise hídrica
- Agronegócio – Outro setor considerado resiliente em momentos de instabilidade
Exemplo de retornos recentes:
- ARX Elbrus: 11% nos 12 meses encerrados em junho (contra 6,1% do IMA-B 5)
- Bradesco FIC Debêntures Incentivadas: 6,5% no mesmo período (versus 2,2% do CDI)
- Kinea Infra: 7,6% em 12 meses
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Como começar a investir nessa oportunidade?
Se você está convencido de que os fundos de debêntures incentivadas podem ser uma excelente adição à sua carteira, aqui estão os passos para começar:
- Defina seu perfil de investidor – Embora sejam considerados de risco moderado, é importante entender sua tolerância a oscilações
- Pesquise os fundos disponíveis – Compare taxas de administração, rentabilidade histórica e composição das carteiras
- Verifique o prazo de resgate – Alguns fundos têm prazos específicos para retiradas
- Diversifique sua carteira – Não coloque todos os seus recursos em uma única classe de ativos
O que esperar para o futuro dessa classe de ativos?
O mercado está atento a uma nova modalidade de debênture aprovada pela Câmara, que ainda precisa de aprovação no Senado e sanção presidencial. Nesse novo formato, o benefício fiscal seria transferido para a empresa emissora, podendo atrair investidores institucionais como fundos de pensão.
Especialistas apontam que essa novidade não deve afetar negativamente o mercado voltado para pessoas físicas, mas sim ampliá-lo, trazendo mais recursos para o setor de infraestrutura como um todo.
Está esperando o quê para aproveitar essa oportunidade? Os fundos de debêntures incentivadas combinam características raras no mercado: rentabilidade atrativa, proteção contra a inflação e isenção fiscal. Se você está buscando diversificar sua carteira de renda fixa com um investimento que contribui para o desenvolvimento do país, esta pode ser sua melhor alternativa.
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Lembre-se: Todo investimento envolve riscos. É fundamental compreender as características de cada produto financeiro e verificar sua adequação ao seu perfil de investidor antes de tomar decisões. Consulte sempre um especialista para orientações personalizadas.